市场近期关心的点,一(yī )是中美贸易冲突会(huì )不会有所缓和?二是国内如何对冲。 泓德基金分析(xī ),第一个(gè )问题(tí ),是(shì )否缓和存(cún )在高度(dù )的不确定性。目前(qián )能够看出的一些(xiē )点包括:第一,Trump 拥有极大的权力,牵(qiān )制力量有限。第二,也并非(fēi )完全没(méi )有边际(jì )调整(zhěng )、缓和的空间。从经(jīng )济上(shàng ),实施125%、145%的关税,后果极为严重,即便企(qǐ )业大量转口,预(yù )计也会剧烈(liè )影(yǐng )响双(shuāng )方(fāng )的正常(cháng )生产生活。抛开政治和民(mín )意考虑,阶段缓和对双方在经济上均是有利的。第二个问题,贸易冲(chōng )突后,维(wéi )护金融市场稳定(dìng )最为坚决(jué ),国家(jiā )队积极入(rù )市,央国企增加回购,央(yāng )行承诺(nuò )无限量支(zhī )持汇金。降准降息还在(zài )等(děng )待当中。也(yě )许在节奏上,政策会一步步出台。国内预计(jì )会(huì )有政策,方(fāng )向上应该是清晰的。
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