市场近(jìn )期关心的点,一是中美(měi )贸易冲突会不会有所(suǒ )缓和?二是国内如(rú )何对冲(chōng )。 泓德基金分析,第一(yī )个(gè )问题,是否缓和存在高度的(de )不确定性。目前能够看(kàn )出的一些点(diǎn )包括:第一,Trump 拥有(yǒu )极(jí )大的权力,牵制力量有限。第二,也并非完(wán )全没有边际调(diào )整、缓(huǎn )和的空间。从(cóng )经济(jì )上,实(shí )施125%、145%的关税,后果极为严重,即便(biàn )企业大量转口,预计也会剧烈影响双方的正常生(shēng )产生活。抛(pāo )开政治和民意考虑,阶段缓和对双方(fāng )在经济上均是(shì )有利的。第二个问题,贸(mào )易冲突后(hòu ),维护金融市场稳(wěn )定最为坚决,国家队积极入市,央国企增(zēng )加回购,央行承诺无限量支(zhī )持汇金。降准降息还(hái )在等待(dài )当中(zhōng )。也许在节奏上,政策会一步步(bù )出台。国内预计会(huì )有政(zhèng )策(cè ),方向上应该是清(qīng )晰的。
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